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【我們為什麼挑選這篇文章】

面對美國通膨、俄烏戰爭、聯準會升息與縮表,美國銀行訪問基金經理人,顯示他們對股市的態度並不悲觀。這是為什麼?(責任編輯:連柏翰)

美國銀行 (Bank of America Corp.) 最新的調查顯示,基金經理對全球經濟增長的樂觀情緒,已降至歷史最低,對經濟衰退的擔憂加劇。但與此同時,美股並未受到太大的衝擊。

經理人「對全球成長樂觀情緒」史上新低

「經濟衰退」與「停滯性通膨」,在 4 月份獲得更多的認可。針對管理 9290 億美元資產規模的 329 名經理人來說,他們對全球成長的樂觀情緒,降至史上新低的 – 71%,對停滯性通膨的預期,則寫 2008 年 8 月以來最高。

目前,受訪者認為全球經濟衰退是最大的尾部風險,占 26%,第二是鷹派的央行,第三是通貨膨脹,第四是俄烏衝突。

多數受訪者:美股指數會跌再升

但與此同時,基金經理並未選擇賣出股票,多數受訪者預計,標普 500 指數會先跌破 4000 點,然後再升至 5000 點。

這一點,很大程度與對通膨的看法相關。調查顯示,49% 的受訪者認為通貨膨脹是永久性的,低於一個月前的 51%,而有 43% 的人認為它是暫時的。

換句話說,只有不到一半的人認為通膨是永久性的,而且愈來愈多的受訪者相信,通膨將很快變成通貨緊縮,並且不是真正的問題—這意味著聯準會介入只是時間問題。

基金經理們預計,聯準會今年將升息 7 次,高於上月調查時的 4 次,但低於聯邦基金期貨市場預測的 9 次以上。基金經理還認為,緊縮周期將在 2023 年 4 月結束。

這都使得受訪者仍看好股市的表現。

相較之下,美國銀行卻處於看壞的一方,以 Michael Hartnett 為首的策略師指出,投資者對經濟看法低迷,股市配置卻仍處高位,「全球經濟增長與股票配置之間的脫節仍令人震驚」。

美銀表示,他們站在「逢高賣出」的陣營,並且警告,年初以來的股市暴跌,僅僅是「2022 年的前菜,而非主菜」。

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(本文經合作夥伴 鉅亨網 授權轉載,並同意 CitiOrange 編寫導讀與修訂標題,原文標題為〈調查:基金經理對美國經濟更加悲觀 卻不想拋售持股〉。首圖來源:piqsels