美國 FED 將縮減購債，台灣央行在「連 6 凍」後將調整利率？

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美國聯準會（Fed）宣布 11 月開始縮減購債規模，高盛經濟學家團隊預期聯準會將在明年 7 月升息。美國縮減購債可能影響資金流向，台灣央行該如何因應？（責任編輯：連柏翰）

中央銀行今天公布 9 月理監事會議事錄摘要，考量長期低利率將帶來後遺症，加上通膨疑慮升溫，何時開始升息成為討論重點。有位理事指出，明年美國可望啟動升息，央行到時也可以考慮逐步調升政策利率。

央行 9 月 23 日舉行第 3 季理監事會，決議利率「連 6 凍」，不過從理監事會議事錄摘要可發現，會中多位理事已經在討論升息的議題。

美國縮減購債，明後年升息，台灣如何因應？

有位理事表示，近期美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議指出，今年可能會縮減購債，明、後年也可能會升息，在此考量下，台灣屬於小型開放體，應該開始思考未來提高政策利率的可能時機，以因應未來先進國家可能的政策變動。

另位理事則說，國內疫情影響未完全消退，經濟下行風險仍在，加上通膨升溫應屬短期現象，在此環境下，台灣無須升息以抑制通膨；但考量長期低利率對經濟的影響，未來若出現合適時機，還是應該考慮調升利率。

有位理事認為，目前國內消費者物價表現相對平穩，台灣央行如果單獨升息，恐導致新台幣匯價更加強勢，綜合考量當前環境，維持政策利率不變是較佳作法；不過明年美國可望啟動升息，到時候央行或許就可以思考逐步調升政策利率。

近期通膨的議題備受關注，且便當、小吃頻傳漲價，讓民眾對於物價上漲的感受更深刻。

有位理事指出，全球穩定通膨的結構性因素部分已有鬆動跡象，雖然短期內還沒有看到太大變化，但結構性變動一旦啟動，對未來幾年會有較大的影響。

這位理事進一步提醒，通膨預期的研究很重要，民眾會根據平時採買的商品與勞務經驗，調整通膨預期，因此家計部門的通膨預期有時會比實際值高許多；未來如果發生結構性變動，或許可以從民眾的通膨預期捕捉此轉折。