《BO》導讀:一個長期依賴以鐵礦石、銅和煤礦出口作為經濟增長來源、長期為中國最大商品供應國,這個國家正是你我熟知、常把打工度假聯想到的國家 — 澳洲。

去年 7 月,澳洲的失業率意外跳升至 6.4%,創 12 年新高,甚至高於美國 6 月失業率。疲軟的勞動市場跟礦業不再出現就業淨增長有極大的相關性,再加上中國近幾年的經濟成長已開始放緩、鐵礦石與煤炭價格不斷下跌,意外暴露澳洲經濟的弱點⋯⋯

未來澳洲經濟又該何去何從?許多國外評論家一致的不看好⋯⋯甚至還認為她將會是亞洲地區的「希臘」。

澳洲消費者對於中國中期前景的擔憂,更甚於金融危機巔峰之時。

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(ANZ-Roy Morgan 消費者信心指數“未來五年經濟狀況”分項指數跌破前低)

據《每日電訊報》報導,截至今年一季度末,澳洲淨外債已攀升至 9550 億美元,約是其本就不可持續的 GDP 的 60%,並且可能繼續攀升。澳洲聯儲此前預計,澳元貶值有助於抵消礦業蕭條帶來的影響,但抵消的效果不如該央行預期的那麼好。

(澳大利亞債務 /GDP)

澳洲女首富、礦業大佬 Gina Rinehart 上月給員工帶來了一個噩耗:接受 10% 的減薪或者面臨著被裁員的命運。

Rinehart 家族靠着鐵礦石積累了巨額的財富,然而鐵礦石自去年以來的大跌,也讓她的身價迅速縮水至 110 億美元,就在三年前這一數字為 300 億美元。

Rinehart 財富的迅速蒸發可能預示著澳洲經濟面臨著更廣泛層面的問題,一直以來澳洲富裕的鐵礦石、黃金、煤炭等礦藏總是令人生羡。在大宗商品大繁榮的那些年份,也即所謂的“超級週期”,中國似乎恨不得買下澳洲的所有礦產品,而澳洲經濟就像” 不缺油” 的沙烏地阿拉伯那樣。 正如瑞銀指出,在這個十年中,中國實際 GDP 增長週期已是澳洲名義 GDP 增速一個越來越重要的驅動因素。

如今,隨著中國經濟放緩,美元重新回歸強勢,鐵礦石、煤炭價格崩潰,暴露了澳洲經濟的脆弱,就像暴跌的油價大量消耗沙特的外儲。《每日電訊報》不禁問道,如果大宗商品價格持續承壓,澳大利亞和是否會成為亞太區的“希臘”,而中國則成為其最後貸款人,就像歐盟對希臘那樣。

  • 澳元是最不具吸引力的資產?

最新修正後的數據顯示,澳洲 4 月貿易赤字創紀錄地達到了 41.4 億美元。隨著澳洲最重要的資源價格都跌至多年新低,其貿易赤字預計會進一步擴大。現在鐵礦石價格約 50 美元 / 噸,2011 年巔峰時曾達到 180 美元;熱能煤現在約 60 美元 / 噸,四年前是 150 美元、

前摩根士丹利亞太地區首席經濟學家謝國忠本月初表示,今年鐵礦石價格將跌至三十多美元一噸。“中國鋼鐵產出實際上正在下滑,這是真的。”謝國忠稱,市場上所有高成本企業被迫關閉。中國需求增加前鐵礦石價格不會穩定。在可預見的未來,這種情況不會發生。凱投宏觀 (CapitalEconomics) 也認為,鐵礦石價格可能在今年下半年失守 40 美元。

澳元資產曾經憑藉澳洲更高的利息和比其他發達國家更高的經濟增長速度受到大批資金追捧,澳元價格一度超越美元:


然而,隨著美國經濟持續復甦,和美聯儲今年開始加息的前景變得明朗,澳元開始走弱,而中國經濟放緩和大宗商品持續下跌更令其雪上加霜。

經風險調整後,摩根士丹利駐倫敦策略師 Andrew Sheets等已將澳元列入最不受歡迎的資產之一。這或意味著,未來數月,在與全球其他資產對資本的爭奪中,澳元將會失勢,可能會進一步走低。

《每日電訊報》報導的結尾並不委婉:

澳洲的問題在於,在數十年致力於經濟多元化之後,反而更像中東的石油美元國家了,但是它卻沒有巨額的外匯儲備在商品價格回落時應對美元迴流。

相反,澳洲人現在必須借錢才能維持當前的生活水平,而他們也習慣如此了,即便是部分希臘人也承認這麼做是不可持續的。

(本文為合作夥伴《華爾街見聞》授權刊載,非經允許,不得轉載;首圖來源:MickiTakesPictures ,CC licensed)


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