【TechOrange 編輯部推薦好書：《慢飆股——台積電的啟示錄》】
昨日（1/17）台股封關，台積電股價收在 503 元；台積電虎年股價累計下挫 133 元，跌幅約 20.91%，市值縮水 3.44 兆元，影響大盤指數達 1100 點。而市場上又出現許多「不看好」台積電的聲音。
不過，日前（1/16）《彭博》才報導，台灣 IC 晶片出口連續 7 年成長，台灣仍穩坐全球半導體產業龍頭地位。市場上充滿了各種消息，但到底哪些消息是資訊，哪些又是參雜在資訊中的雜訊？本文帶你一起分辨，並告訴你為什麼台灣半導體產業的地位難以撼動！
文 / 闕又上
《快思慢想》這本暢銷書的作者，也是諾貝爾經濟學獎得主康納曼（Daniel Kahneman），他在 2021 年出版了一本新書《雜訊：人類判斷的缺陷》。
一個成功的投資者也必須學會判斷什麼是資訊，什麼是雜訊？沒有資訊，我們無從做出判斷，但參雜在資訊中的雜訊，常會造成決策上的誤導和偏差。然而，就算我們屏除了雜訊的干擾，相同的資訊也會因解讀的不同，而造成決策方向的南轅北轍。
英特爾執行長基辛格（Pat Gelsinger）在《華爾街日報》論壇上說，台灣在技術供應鏈中扮演著重要的角色，但它不穩定，並認為世界需要地域平衡、有韌性的供應鏈。我們不妨就以上論述來分析哪些是資訊，哪些是雜訊？
台灣（指的就是台積電）扮演關鍵角色、世界需要地域平衡、有韌性的供應鏈，這三個論述都對，但這就代表台積電處境堪慮嗎？英特爾做為台積電的競爭者，同時也是爭取美國晶片補助的主要成員，又因為目前在先進製程和良率上的落後，在搶奪資源的過程中，打出地緣政治這張牌，自然要高聲嘹亮，才能為英特爾爭取到關注的眼神或資源。
英特爾背後的意圖可以理解，卻嚇壞許多台積電的投資者，甚至不惜在低價中拋售，台積電真的岌岌可危嗎？
面對國際市場快速發展的各項技術趨勢，台灣企業應當採取什麼策略？
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你有分辨雜訊的能力嗎？
如果你充分了解台積電過去三十年，在經營公司體質上所做的努力，就會明白「岌岌可危」就是市場上的雜訊，是對不願意做功課的投資者最大的懲罰，相反地，也是給有心、用心的投資者最大的禮物，何以見得呢？
第一，如果台海真的爆發戰爭，台灣有哪家公司的投資可以倖免？就算把錢放在銀行裡定存，也都剩下白紙一張。第二，台灣許多公司都沒有在海外經營的實力和能力，相反地台積電有，因此就投資而言，台積電有分散經營風險的能力，但多數公司卻沒有。
第三，我們要考慮台積電在地緣政治中，有沒有應變能力？應變的效果和預期如何？從美日等國爭相邀請台積電設廠，代表台積電對於風險的應變能力強於台灣 95% 以上的公司。
第四，台海發生戰事的機率有多大？台灣有沒有能力降低發生的機率？這恐怕才是地緣政治的重中之重，也是所有政治人物、學者都在探討的，我在後文有幾點論述，認為如果真的發生戰事，台積電會比台灣 99% 以上的公司更安全。
第五，就外資的角度而言，台積電是他們在地緣政治考量下所做的減碼，但真的所有外資都減碼了嗎？好像也未必，橋水