過去 20 年來，台灣 GDP 逐年成長，但薪資差距大一直是個實際存在的重要議題。雖然台灣科技產業收入高，但服務業相對「薪情偏低」。加上新冠疫情重擊，內需產業更是蒙上一片濃重的陰影。對此，政府推出振興五倍券，期望刺激民生產業與大眾消費，五倍券會帶來預期效益嗎？
在《TechOrange》2021 CONNECT 年度趨勢論壇中，中華經濟研究院副院長王健全接受獨家專訪，結合他的總體經濟專業，為讀者解析台灣的 GDP 結構，以及近期上路的五倍券，能否刺激台灣的內需，進而帶動經濟平衡發展。
過去 20 年，台灣民間消費的 GDP 占比下跌 7%
拆解台灣 GDP 的組成，其實整體看漲的數字，並不一定代表社會全面繁榮。
一個國家的 GDP，是民間消費（C）、固定資本形成（I）、政府消費（G）、淨出口（X – M）等四項數值的總和。根據主計總處的資料，在過去 20 年間，淨出口的 GDP 比重飆漲了 14 個百分點；也就是說，海外貿易在 GDP 的重要性大幅成長。
然而民間消費占 GDP 的比重卻下滑了 7 %。民間消費下跌，代表內需產業的利潤降低，服務業起不來，導致台灣的所得分配惡化。在新冠疫情的衝擊下，台灣的內需產業更是雪上加霜。
過去 20 年的台灣 GDP 結構變化。圖片來源：中華經濟研究院
政府推出振興五倍券，能刺激民生經濟嗎？
隨著新冠疫情緩和，政府為了挽救內需，於九月推出振興五倍券，期望提振消費。但在推出之際，台灣朝野一片質疑聲浪：五倍券真能達到期待作用嗎？
王健全説：「五倍券有機會引發一些報復性消費，挽救內需經濟。」
以去年的三倍券為例，原先台灣消費衰退 5 %，但三倍券推出後，消費衰退的情況就得到緩解，變為衰退 1 %。因此他預估，五倍券預期提振台灣年度 GDP 約 0.3 % 到 0.4 %。
至於五倍券應該以現金、數位或是何種形式發放？王健全認為，重點不在於現金還是券，而是政府是否有溝通「消費是在創造工作機會」，藉此鼓勵中高所得者消費。
五倍券刺激內需的重點應該放在幫助旅行社、餐廳、飯店等業者先撐過這一波景氣寒冬。透過五倍券購買這些場所的預付折扣券，讓業者拿到資金；而政府是一個居中保險的角色，若這些企業倒閉，消費者也能拿到補償，降低消費者的心理障礙。
振興券的目標對象與預期效益。圖片來源：中華經濟研究院
美國今年通膨率高，台灣狀況如何？
通膨一直都是民生消費一個關注的最大重點，世界景氣市場連動之下，近期美國通膨率高，6 月通膨年增率超過 5 %，創 2008 年來最大幅度，因此市場推測，美國可能會啟動升息循環。那是否會影響到台灣的通膨率與大眾消費？
攤開數據來看，台灣今年六月的通膨率約 1.8 %，屬於合理數值。王健全表示，台灣人之所以覺得物價一直漲，是因為日常消費用品大多漲價，而台灣人對這類商品的消費頻率高，因此對物價上漲很有感。
事實上，台灣人可能是「心理通膨率高」，而實際卻不然。原因出在消費性電子產品價格一直在跌，但消費者購買這類商品的頻率不高，所以對價格下跌無感。通常消費者物價指數看的是「一籃子」的商品，常消費的商品漲價，不常消費的商品跌價。
因此，因此台灣通膨沒有想像中高。但要注意的是，若美國啟動升息循環，台灣也必須升息，不然資金就會流到美國，不利產業發展。
總結而言，從去年的三倍券經驗來看，五倍券有望促進消費，挽救內需經濟，但需要鼓勵中高所得者消費，以促進資金流通，提升五倍券的振興效果，讓台灣內需產業度過景氣寒冬。另外，美國是否啟動升息，也是台灣需要關注的經濟資訊。
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（本文提供合作夥伴轉載。首圖來源：3005398／Pixabay）
