股神巴菲特絕不做空 GameStop?4 大原因說明為何「賣空不值得」

股神巴菲特為何絕對不會做空 GameStop?(圖片:AFP)

(本文經合作夥伴 鉅亨網 授權轉載,並同意 TechOrange 編寫導讀與修訂標題,原文標題為 〈股神巴菲特為何絕對不會做空 GameStop?〉。)

【為什麼我們挑選這篇文章】Etoro、Firstrade、Robinhood 等網路投資平臺的普及使得投資股票的門檻變得更低,吸引許多人開始進場。隨著 GameStop 事件的發展,更多人了解華爾街的金融大佬們如何獲利,不過,為何股神巴菲特沒有參與做空?本文整理過去巴菲特針對做空行為所做的評論,一起了解這種對華爾街而言明顯可以獲利的行為,背後風險是什麼?(責任編輯:呂威逸)

歷經 2000 年網路泡沫、2008 年華爾街金融危機,為何股神巴菲特(Warren Buffett)絕對不會做空類似像 GameStop 的股票?而且永遠不會被軋空?追根究柢就是,他曾因為做空而 交過學費

回顧以過往巴菲特在波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)年度股東大會上的言論,不難看出端倪。

巴菲特的四大要點解釋了,不會選擇賣空明顯泡沫化的股票(圖片:AFP)

巴菲特的四大要點解釋了,為什麼他不會選擇賣空明顯泡沫化的股票,包括「這將毀了很多人」、「玩弄人性」、「寧願借股」和「可能是無限損失」等。

毀了很多人

巴菲特於 2001 年年度股東大會提到:「我們曾經想到的所有事情最終都會解決,但這非常痛苦。通過做多賺錢要容易得多。 做空不可能賺大錢,因為巨額虧損的風險意味著不能下大賭注 ,這會毀了很多人,這樣做可能會破產。」

「股神」巴菲特的長期合夥人蒙格(Charlie Munger)亦白話地表示,做空股票後看到股票上漲非常令人惱火,生活中有這麼多煩惱,賣空是不值得的。

玩弄人性

巴菲特在 2013 年稱,他和蒙格對做空都不陌生,但兩人都失敗了。巴菲特在 2002 年提到,他和蒙格過去曾有過對上百檔股票上做空的想法,但若實施的話,他們可能已經變成了窮光蛋。

巴菲特警告:「泡沫利用了人類的本性,沒人知道它什麼時候會爆,也沒人知道在破裂之前它會膨脹到多大。」

他曾在 1954 年做空一檔股票遭遇過慘痛的經歷。巴菲特說:「10 多來年我都沒犯錯,但隨後 10 個星期我犯了大錯,這是個關鍵時期,我的資產淨值快速蒸發。」

寧願借股

巴菲特並不認為賣空在某種程度上是邪惡或錯誤的觀點。他在 2007 年表示:「我不認為賣空股票有什麼問題,但前提是他們沒有操縱市場 。」他亦曾表示:「歡迎那些想做空波克夏的人,我會借給他們股票並賺取額外的收入。」

可能是無限損失

巴菲特認為,賣空不是令人注目的風險報酬策略。他在 2006 年提到,倘若以 20  美元 的價格買入股票,則可能會損失 20  美元 ,但若以 20  美元 的價格賣空,則損失可能是無限的。

(本文經合作夥伴 鉅亨網 授權轉載,並同意 TechOrange 編寫導讀與修訂標題,原文標題為 〈股神巴菲特為何絕對不會做空 GameStop?〉。)

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