全球經濟真的要失控了嗎?美國分析師:疫情將造成「三大傷疤」

【我們為什麼挑選這篇文章】品浩公司(PIMCO)是美國的投資管理顧問公司,日前發佈的幾篇報告,都對美國接下來的經濟走向預測表示悲觀看法。

報告中其中一個數據,預估美國經濟在第 2 季將萎縮 30%,而以下這篇文章,更詳談 PIMCO 分析師對於後疫情時代最造成什麼經濟面的長期負面效果。(責任編輯:戴慈慧)

武漢肺炎疫情在全球失控大流行,導致許多國家相繼採取激進的封鎖措施,讓經濟承受衝擊以免於人類遭遇更大的危機。PIMCO 全球經濟顧問 Joachim Fels 認為,經濟將呈現 U 型反彈,然而即使經濟能在第四季復甦,最終仍不可避免會留下三個難以抹滅的傷疤。

根據 PIMCO 模擬的基本情境,經濟將呈現 U 型復甦,前兩季陷入歷來罕見的嚴峻衰退,但這是為了避免更大規模人類危機必須承受的後果,等到第三季病例數觸頂、GDP 見底,第四季就能隨著疫情逐漸獲得控制、封鎖措施解除逐步復甦。

全球化倒退

Fels 說,疫情可能迫使企業簡化供應鏈布局,以降低風險,各國政府或許也會以衛生考量為由,限制貿易、旅行和移民,原本仰賴貿易和旅行的企業、產業和國家,商業模式恐怕將承受長期的衝擊。

央行獨立性受威脅

再者,由於公私部門債務增加,央行獨立性面臨挑戰,央行為了支應更高額的赤字,可能把利率長期維持在低檔。

「如果政府在疫情危機過繼續擴大財政支出,財政凌駕貨幣政策之下,通膨可能攀高,超越此刻市場價位反映的水準。但央行抑制名目利率上升(通常伴隨通膨上升而來),往往導致實質利率下滑。」

人們儲蓄習慣改變

由於失業率升高、債務增加,家庭對於財務的態度可能更謹慎,這代表對風險性資產興趣降低,也可能代表家庭傾向趕快清償抵押貸款。「私人部門過剩的儲蓄可能進一步增加,投資人應該做好準備,迎接更低的實質利率。」

(本文經合作夥伴 鉅亨網 授權轉載,並同意 TechOrange 編寫導讀與修訂標題,原文標題為 〈PIMCO:武漢肺炎將留下難抹滅的三個傷疤 〉。首圖來源:Unsplash)

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