【貿易戰→貨幣戰】美國將中國正式列為匯率操縱國,經濟專家告訴你有何影響

【為什麼我們要挑選這篇文章】美中貿易戰持續延燒,現在更轉變為「貨幣戰」,美國財政部近日自 1994 年以來第一次將中國列為「匯率操縱國」,這對雙方而言意味著什麼?(責任編輯:藍立晴)

在中國人民銀行放任人民幣貶破 7 元兌 1 美元關卡,以報復美國的最新加徵關稅措施後, 川普政府正式認定中國為匯率操縱國, 美中貿易戰又升溫進入貨幣戰。

美中如何升溫至貨幣戰?

在美國財長梅努欽(Steven Mnuchin)、美國貿易代表萊特海澤(Robert Lighthizer)向總統川普簡報上週在上海的美中新一輪貿易談判幾無進展後,川普下令 9 月 1 日起對 3000 億美元銷美中國貨品加徵 10% 關稅,連同先前已對 2500 億美元中國貨品加徵 25% 關稅,已形同所有中國銷美貨品均遭關稅打擊。

中國稍早進行報復,放任人民幣兌美元貶破 7 關卡,還宣布停止購買美國農產品。川普推文痛批人民幣貶破象徵性兌美元關卡是「匯率操縱」;在認定中國操縱匯率後,梅努欽表示美國將與國際貨幣基金(IMF)合作,消弭中國藉貨幣貶值進行不公平競爭優勢。

美國認定匯率操縱的標準有這 3 個

美國財政部每年 4 月及 10 月公布主要貿易夥伴外匯政策報告,若符合 3 項指標,貿易對手就會被列為匯率操縱國,認定對方藉匯率政策從事不公平貿易競爭。指標分別為:

1. 貿易夥伴國對美國貿易順差超過 200 億美元
2. 貿易夥伴國擁有巨額經常帳順差,且順差金額高於其 GDP 3%
3. 貿易夥伴國持續性進行單邊外匯市場干預,且年度內重複進行淨外匯購買金額超過 GDP 2%

其實台灣也曾被列為匯率操縱國

美國財政部曾在 1988 年將台灣及南韓認定為匯率操縱國,而在貿易便捷化暨執行法上路後,也在 2016 年 4 月、10 月,以及 2017 年 4 月,將台灣列入觀察名單。

美國財政部針對貿易對手國以訂定的3項指標為評定標準,同時符合3項者,會被列為匯率操縱國,認定該國藉由匯率政策從事不公平貿易競爭。(中央社製圖)
美國財政部針對貿易對手國以訂定的 3 項指標為評定標準,同時符合 3 項者,會被列為匯率操縱國,認定該國藉由匯率政策從事不公平貿易競爭。(中央社製圖)

中國若被列入匯率操縱國,有何影響?

中國在 1992 至 1994 年,曾被美國 5 次認定為匯率操縱國,但此後最多只名列觀察名單。 這次是美國自 1994 年以來,首度將中國列入匯率操縱國名單。

如果中國被列入匯率操縱國,中國任何項目都可能會被禁止美國海外私人投資公司融資,中國企業也會被排除在美國政府採購來源清單之外;美中簽署貿易協定、或啟動、參與貿易協定談判時,美國貿易代表署都必須把中國操控匯率行為納入考慮。

經濟專家有什麼看法?

曾任職 IMF 中國部門的康乃爾大學經濟學家普拉薩(Eswar Prasad)表示,中國目前不符合美國財政部的操縱認定標準。他說:「美國財政部對匯率操縱國的認定看來非常武斷,因為中國幾乎未符合所有相關指標。」

外匯交易商 Bannockburn Global Forex 的首席市場策略師錢德勒(Marc Chandler)說:「我想民間多數人可能不會認定中國構成匯率操縱,重點是中國沒有持續干預或堅決讓人民幣走軟,美國此舉無法說服經濟學家與市場策略師。 這不過是貨幣戰裡的一步,也在增加貿易難度。 這可能是跨黨派思維,因為很多共和與民主黨人都覺得中國在揩油。」

英國廣播公司(BBC)駐紐約的財經特派員佛勒利(Michelle Fleury)指出,美國列中國匯率操縱國後,下一步將為此展開雙邊談判,目前美中已進行了 1 年多貿易談判, 因此列中國匯率操縱對局勢改變有限。

後續局勢發展

歐美股市 5 日方全面重挫,華爾街主要的股市指數均創今年最慘的交易日,而美國此時列中國匯率操縱國,很可能讓股市再次顫慄。

設於紐約的資產管理公司 NWI Management 執行長哈瑞哈蘭(Hari Hariharan)直言,如果美中之間持續敵對,美國股市可能再跌 8%。

IMF 才於上個月認定人民幣仍符合中國經濟放緩的基本面,反而美元幣值被高估 6%到 12%。

美國財經媒體 CNBC 指出,美國的下一步是訴諸 IMF,但不大可能讓 IMF 做出正式懲處。美國列中國匯率操縱國很有可能只是象徵性, 在升溫中的貿易戰裡已微不足道。

(本文經合作夥伴 中央社 授權轉載,並同意 TechOrange 編寫導讀與修訂標題,原文標題為 〈美將中國列匯率操縱國 貿易戰轉貨幣戰一次看懂 〉)

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