股價飆漲 74%!跟 Pinterest 同一天 IPO,市值瞬間大漲的 Zoom 是何許人物?

圖片來源:品玩

【為什麼我們要挑選這篇文章】18 日,兩大獨角獸 Pinterest 與 Zoom 敲鐘上市,Pinterest 是圖片分享平台,而 Zoom 提供雲端視訊服務。比起 Zoom,Pinterest 的知名度較高,上市前融資額也是 Zoom 的十倍,但上市首日,Zoom 的市值就飆過 Pinterest,而且相較於 Pinterest 的虧損,Zoom 上市前就已經獲利了。

除了 Pinterest 和 Zoom,Uber、Airbnb、Slack 也預期上市,這些企業改變了產業型態與我們的生活,但它們算是上一代的獨角獸了;至於 新一代的獨角獸有哪些特徵 ,會如何改變這個世界,也是值得我們關注的。(責任編輯:郭家宏)

紐約證交所(下文簡稱紐交所)與納斯達克 18 日同為矽谷獨角獸敲上市鐘。華爾街又展現出了 Lyft 上市首日的熱情。

獨角獸 Pinterest 與 Zoom 敲鐘上市

當地時間 4 月 18 日,紐交所迎來了每月有 2.5 億用戶搜圖、但創始人聲稱不做社交媒體的 Pinterest。納斯達克則為視訊會議軟體公司 Zoom 掛牌。Pinterest 上市前的融資額接近 Zoom 的 10 倍,知名度也勝過主要服務企業客戶的 Zoom。

但 Zoom 在這一批虧損上市的矽谷獨角獸中獨樹一幟,因為它已經獲利了。

投資人在一天內做出了選擇。Zoom 股價收盤漲幅為 72.22%,市值達到 159.3 億美元(約新台幣 4779 億元),超過了 Pinterest。其盤中市值更一度超過 170 億美元(約新台幣 5100 億元)。

Zoom 創始人兼 CEO 袁征(Eric Yuan)來自中國山東,因追逐矽谷互聯網浪潮前往美國,曾經 8 次被拒簽,終於在今日成為了億萬富翁。

圖片來源:品玩

Pinterest 股價收漲 28.42%,市值達到 128.3 億美元(約新台幣 3849 億元),略高於最後一輪私募融資的 123 億美元(約新台幣 3690 億元)估值。

Pinterest 最終沒有「流血上市」,它和 Zoom 的華爾街故事都寫下了美好開端。不過,Lyft 上市首日同樣大漲,但陰晴不定的華爾街隨即將其股價一路拉下 30%,至今仍跌破開盤價。

Lyft 同樣背負虧損上市的「原罪」,但 Zoom 已經能在招股書上寫下獲利。Zoom 提前感受到了市場的熱情。它的股票代碼為「ZM」,在其上市前,股價不到 1 美分(約新台幣 0.3 元);而另一家股票代碼為「ZOOM」的公司,股價 30 天內飆升了 56000%,這家中國公司已經提請下市,但還是被傻傻分不清名字的熱情股民用錢砸到股價飆升。

這種烏龍也在 Twitter 上市時發生了一次。彼時美國公司 Tweeter 已經進入破產清算階段,但因為名稱與 Twitter 相似,股價突然飆升超過 500%,致使股票停牌。

Pinterest 避免流血,Zoom 股價飆升

Pinterest 一度決定「流血上市」,即以跌破估值的方式完成公開募股。Pinterest 此次發行 7500 萬股,股價區間設定為 15 至 17 美元(450 至 510 新台幣),一度導致 IPO 估值比 2017 年的融資估值 123 億美元(約新台幣 3690 億元)還低。

但 Pinterest 似乎在路演過程中看到了市場信心。Pinterest 在上市前一日把發行價提高至每股 19 美元(約新台幣 570 元),今日開盤大漲 25%,最終收盤價為 24.5 美元(約新台幣 735 元)。

Pinterest 的上市硬傷在於坐擁上億用戶,但難以轉虧為盈。Pinterest 把廣告收入作為主要來源,目前對用戶的變現能力遠低於 Facebook 和 Twitter。

Pinterest 在 2018 年獲得了 7.56 億美元(約新台幣 226.8 億元)的收入,同比增長 60%,但仍然虧損 6300 萬美元(約新台幣 18.9 億元)。它擁有 2.65 億用戶,同比增長 23%,上市前共籌集了 15 億美元(約新台幣 450 億元)的資本。

Zoom 2018 年的收入為 3.3 億美元(約新台幣 99 億元),同比增長 118%,但獲得了 7600 萬美元(約新台幣 22.8 億元)的獲利。其商業客戶數量約 5 萬名。Zoom 也在 2017 年完成了上市前最後一輪融資,上市前估值 90 億美元(約新台幣 2700 億元),上市前籌集資本為 1.6 億美元(約新台幣 48 億元),僅略高於 Pinterest 融資的十分之一。

Zoom 成立於 2011 年,是一家提供雲端視訊會議軟體服務的公司。CEO 袁征曾擔任 Cisco 工程副總裁,擁有公司 22% 的股份。Zoom 的總部位於加州聖荷西,目前擁有 1700 多名員工。Emergence Capital 是 Zoom 最大的投資方,擁有 12.5% 的股份,第二大投資人是紅杉資本,占股 11.4%。

Zoom 最初給自己設定的股價區間在每股 28 至 32 美元(約新台幣 840 至 960 元)。上市前,它把股票區間提升到 32 到 35 美元之(約新台幣 960 至 1050 元)間。Zoom 在納斯達克掛牌開盤後股價飆升 80%,達到每股 65 美元(約新台幣 1950 元),收盤略微回落到 62.5 美元(約新台幣 1875 元),但還是上漲了 72% ,市值超過 Pinterest。

押注海量用戶還是早日獲利?

Pinterest 的紅色圖釘旗幟在紐交所門前飄起,其上市首日表現打消了發佈招股區間時的慘淡氛圍。分析師喜歡將 Pinterest 與 Facebook、Snap、Twitter、Instagram 等社交網站對比。投資人願意投資這家虧損公司,因為 2.6 億用戶身上總有賺錢的希望。

「Pinterest 不是一個社群媒體」Pinterest 的 CEO Benjamin Silbermann 在多個場合這樣強調,並在上市前的採訪中又強調了一遍。

「我們真的認為 Pinterest 是一種實用工具,」他說,「我們不是去做一個你每天與朋友交談,或者追隨名人的平台。我們的主要目標不是這個。」

就社群媒體而言,前有 Google、Twitter、Snapchat,留給 Pinterest 的空間似乎有限。Pinterest 只能在數位行銷中做一個細分領域,即從圖片搜尋中確認用戶的實際需求,甚至幫助用戶了解他們的需求,並希望把這種對用戶的了解賣給廣告商。

而市場對 Zoom 的熱情甚至出乎 CEO 袁征的預料,他在接受富比世採訪時說:「我不知道為什麼」。

但的確與矽谷大量融資、強調擴張和用戶增長的企業相比,Zoom 注重利潤並成功轉虧為盈,竟成為了今年少見的上市案例。而日漸興起的員工在家工作趨勢,也預計為 Zoom 的視訊業務帶來新的增長機會。

兩家公司還將迎來「大考」。Pinterest 和 Zoom 的高管和高級股東都有 6 個月的股票禁售期,這是為了防止股票在交易初期出現過多的市場波動。Zoom 還與 Salesforce Ventures 單獨簽署協議,計劃出售 1 億美元(約新台幣 30 億元)的 A 類股票。Salesforce 已同意持有股票一年而不售出。

不過,到鎖定期結束之時,總有股東希望套現退出,那時的股價下跌並不罕見。

企業上市後發佈第一份季度報告也是關鍵時刻。Snap 的股票大跌就發生在這個時間點,因為業績不能支撐起市場信心。華爾街期待 Pinterest 能夠把 2.5 億活躍用戶變成收入來源,也希望 Zoom 繼續擴大利潤率。

還有更多的矽谷獨角獸將前往華爾街。Uber 預計在 5 月帶來美股年度最大的 IPO,其他備受矚目的公司包括企業通訊軟件 Slack,物流公司 Postmates,大數據分析公司 Palantir,以及共享民宿 Airbnb 等。

(本文經合作夥伴 品玩 授權轉載,並同意 TechOrange 編寫導讀與修訂標題,原文標題為 〈同日上市,巨头 Pinterest 却被这家“小公司”碾压了 〉。首圖來源: 品玩

更多關於新創獨角獸的消息

從全球最新 50 家潛力新創,看最可能出現獨角獸的兩大商業領域
Uber 和 Airbnb 都老了,最新一代的獨角獸有哪三種特徵?
備戰電商戰場!Pinterest IPO 在即,搶挖沃爾瑪技術長 Jeremy King


輕鬆 KO 混合雲搬遷難題!

AWS 年度雲端技術精華統整

馬上報名 11/27《AWS Innovate 2019

破解企業常見的 IT 技術坎

點關鍵字看更多相關文章: