2019 年關鍵經濟報告:中美貿易戰打不停!你該如何禍中求福?

【我們為什麼挑選這篇文章】中美貿易戰的大環境下,世界經濟正在迎來一次重大變革,在大環境的波動之下,台灣應該如何自保?(責任編輯:林子鈞)

2019 年,是危機四伏的一年,也是醞釀轉機的一年。

升息、中美貿易戰、經濟成長降溫、企業盈餘成長走緩、美國聯準會(Fed)縮表進入高峰……,有太多的理由可說 2019 是個「災年」、「凶年」,是騷動不安的一年!

不過,危機通常就是轉機,2019 年其實也是個轉折年。隨著趨勢的轉折點到來,預先布局的人才是大贏家!

「2019 年要銘記三個『小心』:高本益比股票、市場的高波動性,以及中美貿易戰的高不確定發展!」台灣財富管理業務龍頭、中國信託銀行個金營運總處總處長楊淑惠如此說。

三大央行同步緊縮貨幣,新引擎:基礎建設、財政擴張

資金行情大隊偃旗息鼓,令 2019 年金融市場前景黯淡許多,然而,許多國家開
始擴大財政政策支出力道,是否能扮演支撐全球經濟持續成長的新引擎,卻值
得期待。

投資銀行摩根大通首席全球經濟學家卡斯曼(Bruce Kasman)最近發表報告指出, 2010 年至 2016 年,各國政府普遍採取財政撙節政策,這段期間,財政政策對全球經濟成長產生了每年收縮 0.4 個百分點的效果。但 2017 年後,各國財政政策開始由緊趨鬆,甚至從 2019 年開始呈現顯著擴張,預估財政政策將對 2019 年全球經濟成長產生 0.3 個百分點正貢獻的效果。

換言之,如果全球 GDP 成長率如國際貨幣基金(IMF)預期在 2019 年出現 3.7% 成長的話,財政擴張政策將貢獻近十分之一的能量。

貨幣政策由鬆趨緊,與此同時,財政政策由緊趨鬆,鋪陳出 2019 年整個金融市場投資氣氛轉向「脫虛向實」的基調。

根據《今周刊》針對包括壽險、證券、投信等多家金融機構投資部門主管進行的「2019 年投資展望」問卷調查,結果顯示,高達 75% 受訪者最擔心 2019 年的「黑天鵝」與「灰犀牛」,莫過於「中美貿易戰升級」;其次才是全球經濟走緩出乎預期嚴重(53.1%),第三擔心的是美國聯準會的升息次數與幅度出乎預期(40.6%)。

貿易戰沒完沒了!遠離受害資產,擁抱受惠資產

野村投信投資長周文森(Vincent Bourdarie)指出,中美貿易爭端在 2018 年已相當程度反映下,2019 年對股市影響將不若 2018 年強烈,但依舊是金融市場的主旋律。摩根士丹利證券中國首席經濟學家邢自強則設算,假設最壞的情況發生,即美國對中國進口產品全面課徵 25%關稅,將對中國明年經濟成長率產生減少 1.3 個百分點的效果。

意即,2019 年中國經濟成長率將「保六」失敗,估計將降為 5.6%,2020 年持續走緩至 5.3%。

中美貿易戰已經成為投資人明年最大煩惱自不待言,然而,富邦證券資深副總郭永宜建議可從禍福相倚的角度去思考有沒有中美貿易戰受惠概念。他進一步指出,台灣製造的電子產品、自行車,東南亞的成衣與製鞋業、巴西與澳洲的農產品、甚至是「工業 4.0」概念的自動化製造設備產業,皆可能因中、美貿易衝突演變成長期趨勢而受惠。

2019 年全球金融市場將來到一個關鍵轉折點,一場財富重分配的浪潮,不管你
願不願意,將無情地對我們襲來。你準備好了嗎?
(閱讀全文)

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(本文經合作夥伴 今周刊 授權轉載,並同意 TechOrange 編寫導讀與修訂標題,原文標題為 〈中美貿易戰持續…2019 全球經濟關鍵報告  〉。)


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