【專欄】23 歲 CEO 的矽谷週記,教你創投攻略:看懂 A、B、C 輪怎麼玩賺第一桶金

【我們為什麼挑選這篇文章】

Samuel 是個台灣的 23 歲青年,他有自己的兩家創業公司,因為國發會亞洲矽谷計畫而有機會到矽谷去一個月,TechOrange 特地邀請他,開一個為期一個月的專欄,分享他到矽谷去的第一手見聞,並將他的體悟分享給在台灣的讀者,有志創業的、想要更瞭解矽谷成功奧秘的。

如果你想要關注 Samuel 的每週最新觀察,歡迎每週一的晚上九點,花一罐啤酒的時間,來和我們一起,透過台灣青年創業家的眼睛,重新認識矽谷、認識創業。(責任編輯:林子鈞)

第一週專欄:【專欄】23 歲 CEO 的矽谷週記:踏上這片象徵成功的土地,徹底改變了我對「成功」的定義

第二週專欄:【專欄】所有人都在瘋狂追逐區塊鏈應用,但有人想過區塊鏈真的是下一次革命嗎?

第三週專欄:【專欄】23 歲 CEO 的矽谷週記:矽谷的創投們,如何決定大把鈔票該交給哪個團隊?

「跳下懸崖後,新創如何求援?矽谷創投是如何評估投資標的?」

我叫劉家昇,21 歲那年開始在菜市場擺攤賣堅果,創辦了團圓堅果,而後轉向電商發展,成為近兩年台灣成長最快的堅果電商品牌。

小有成績後我寫了一本書《電商從 0 到 1》,希望分享給所有有志加入電商行業的朋友們。因緣際會之下,我們獲得銀行及廣告業的前輩合夥投資,決定切入廣告產業,幫助客戶降低廣告投放成本,這項新服務在推出 2 個月內取得非常不錯的成績,也因此得到政府、創投的關注。

上週的專欄,我和各位分享了創投如何在第一時間挑選團隊,以及如何獲得創投的青睞,希望大家有所收穫。

「不患人之不己知,患不知人也」在我看來與創投交手也是一樣的道理。甚至,更有人將拿創投的錢比喻成結婚。在矽谷,創投資本支持新創,造就了矽谷今日令人著迷的創新魅力,更是科技創新功不可沒的重要推手,誕生了無數隻獨角獸。

在拿投資資金之前,各項融資究竟為何?各階段的融資金額又是多少?

根據我在矽谷的所見聞,新創在不同的階段,主要會分為幾種不同的資金來源,大致可以分為六個階段,依序分別是「種子輪」、「孵化器」、「天使輪」、「Pre-A 輪」、「A 輪」、「B+輪」。

種子輪(Seed Round):

團隊有點子卻還沒有具體的產品或服務,創業者只擁有對未來市場的想像,以及執行的計畫,資金來源通常是大家常說的「3F」,Family, Friends and Fool,投資金額各憑創業者的本事。

孵化器(Incubator, Accelerator):

在矽谷,孵化器主要分為兩種,一種是 Incubator,專收早期階段的團隊,提供團隊工作空間、輔導諮詢以及安排活動等,不拿股份,但是未來有優先投資權,金額大約在美金 50k~100k 左右,如:Boost VC;另外常見的 Accelerator 又常被稱為加速器,投資金額和股份占比大約在美金 80K~150K 左右,如:Y Combinator。兩者最大的差別便是股份占比的有無。

天使輪(Angel Round):

在此階段的新創,通常是已經有了產品初步的模型,但尚未打造出符合市場的完美產品,商業模式未被市場驗證。這階段的投資,來源通常是獨立個體的天使投資人、天使投資機構,未來追求百分之百的回報,投資金額大約在 10k~100k 左右。

A 輪(Series A Round):

已有一定的商業模式,在特定領域有高度的市佔比,具有前景。公司所推行或產品已經開始累積用戶,營運的狀況正常,有相對完整的人員配置、盈利模式。在該產業裡有一定的口碑聲量,公司可能還沒完全盈利。資金來源大多來自風險投資中心。投資量級在 1500K 到 15000K 左右。

B 輪(Series B Round):

商業模式被市場驗證可行,公司開始需要拓展其他業務。

公司在獲得 A 輪融資後,運用這筆資金有了更大規模的發展,部分公司開始有盈餘,商業模式、盈利模式已經夠加完整沒問題。

需要開始拓展新的領域、新的業務。資金來源大多是之前的投資者。也有一些獨立募資的基金開始進駐。投資量大約 3 萬 K 以上。

C 輪(Series C Round):

商業模式成熟,有大量的使用者背書,上市的前一步。

到了 C 輪公司已經非常成熟,在業界已享有很高的知名度與大量用戶的使用。

C 輪的融資目的除了開拓新的業務範疇外,為接下來的上市做準備。資金來源主要是獨立募資的基金 (簡稱 PE) 投資。投資額會在 10 萬 K 以上。

如結婚般必須慎選另一半

許多新創以獲得創投的資金為第一目標,但成功獲得創投融資,並不代表未來事業的成功。融資後的執行力以及資金運用才是新創能夠生存的主因。在我先前的觀念看來,與創投交手絕不是件輕鬆的事。

就像相親,他們會針對公司甚至是經營者提出尖銳刁鑽的質疑,對公司營運的疑問如砲火般猛烈。期待你一一解答他們的疑惑,讓他們心甘情願地把自己 (的錢) 託付給你。

這幾天在矽谷的觀察下來,要爭取到融資並非難事,但是成功融資後,與創投之間的相處應對,反而讓許多新創頭疼。

創投在新創團隊中扮演相當具有影響力的角色,影響整體公司的走向;影響執行端的決策;影響產品市場的調性;影響團隊人員組成等等。如果這些影響都與公司內部方向不符,那勢必會有一段磨合期。

如果創投人的公司目標或理念與創辦人大相逕庭,花在溝通協調方向的時間成本大幅增加,整體公司的成長也會因此受限。與其獲得大筆資金,但團隊之間有所疙瘩,倒不如與銀行貸款會單純許多。

如同開頭的前輩所說,尋找創投投資就像找人結婚一樣,不能因為美好的利益在前衝動一時。與創投的關係應該要走得長遠,志氣相投才能減少過多不必要的麻煩。

Week 5 預告:

Stay Hungry, Stay Foolish, “Connect the Dots”
別把台灣當一個島,而是「世界的一部分」

(本文經專欄作者 劉家昇 授權刊登,並同意 TechOrange 編寫導讀。首圖來源:YouTube)

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