過去幾乎所有的科技公司，都會選擇在納斯達克上市，蘋果、微軟、亞馬遜、intel 等，現在你認識的網路科技巨頭，無一不是在納斯達克開始他們的浩瀚征途。其中也包含了你我熟悉的 Facebook，近年納斯達克最成功的 IPO 之一，募得約 160 億美元（約 4800 億台幣）。
但，創立於 1971 年的電子證券交易所納斯達克光環正在不斷的消退，納斯達克錯失了近年幾個重要的軟體企業上市案，包含 Snap、Spotify 這兩個近期最重要的新創募資案，除了 2012 年 Facebook 的史上最大募資案之外，只有 Dropbox 是納斯達克比較大的戰績，募集約 8.69 億美金（約 260 億台幣）。
美股第 N 次黃金交叉：紐約證交所搶回更多科技新創的目光
紐約證交所（NYSE），這個已經成立超過 200 年的證券交易所，近幾年搶下了更多科技新興公司的目光，近年的 Spotify、Snap 兩家重要科技新創都選擇在 NYSE 上市，比過往在科技圈光輝的納斯達克更加耀眼，國外前往 IPO 的企業近年也都更傾向選擇在紐約證交所上市，例如亞洲的軟體科技公司包含你我熟悉的 M17、Sea（蝦皮母公司）都是在紐約證交所上市，有趣的是，在 2010 年這個界線前，大多數的公司攻美證券市場都會選擇納斯達克。
紐約證交所的 John Tuttle 坦承，縱然作為世界上最大的股票交易所，他們遲遲無法像納斯達克那樣，有一系列成功的科技巨頭公司作為招牌，但 Facebook 在 2012 年於納斯達克交易時發生的連線錯誤，導致交易遲遲無法開始，鼓舞了紐約證交所，顯然，他們還有可以透過服務、上市規範等方式來重新把握住科技新貴的目光。
透過針對科技公司調整規範，紐約證券交易所換來了和納斯達克平起平坐的本錢。根據 Dealogic 的數據，紐約證券交易所在技術交易數量中所佔的份額從 20 世紀 90 年代末的個位數上升到 2013 年至 2015 年的 52％。
Tuttle 認為，紐約證券交易所將會成為創新公司的所在地，因為他們針對上市規範做的調整，更符合 21 世紀的新型企業，更現代化，更方便。紐約證券交易所才剛在 2 月修改了上市的規範，希望為具有獨有技術、或者估值超過 100 億美金（約 3000 億台幣）的獨角獸創造舞台，可以不用再增加更多經費的情況下交易股票，例如今年上市的 Spotify ，估值超過 226 億美金（約 6780 億美金）的超級獨角獸卻選用了特殊方式進行 IPO：不在公眾市場募資，單純在紐約證交所的庫存交易市場進行買賣。
華爾街的聚眾鬥毆，納斯達克可沒有打算認輸
「看著 Facebook 上市案，就知道我們還沒有輸」納斯達克總裁 Nelson Griggs 表示。
儘管紐約證券交易所在 2017 年占主導地位，交易額達 51％，籌資金額達 80％，但納斯達克在 2016 年佔據了 85％ 的科技 IPO 案，根據 Dealogic 的數據顯示，目前為止，納斯達克領先達到 54％的占比。
舉出另外一個統計數據，紐約證交所近年的 IPO 規模明顯大於納斯達克，縱然自 2010 年開始納斯達克拿下了 183 家科技公司的青睞，紐約證交所只拿下了 160 家，但紐約證交所成功為企業募集了 744 億美金（約 2 兆 2320 億台幣），納斯達克只拿下了 496 億美金（約 1 兆 4880 億台幣）。
目前看來，兩者還在一個不斷的糾纏扭打，爭奪著科技新貴們人生重要的「第一次」 –IPO 的經驗，這件事，同時也帶出了最近的有趣現象：沒有賺錢的企業，都可以在號稱世上最嚴謹的紐約證券交易所募到一堆錢。
企業訂閱管理服務新創 Zuora 的 CEO Tien Tuo 表示：「我們的客戶都在紐約證交所上市，和他們建立聯繫顯然很重要」。相反的，Coupa 的 CEO Rob Bernshteyn 則認為納斯達克協助他們和指標型企業建立了良好關係：「我被介紹給了思科的前任執行主席 John Chambers，並與其發展出良好關係。」
時代的匯流，金字招牌和創新的角色不斷互換對立
過去紐約證交所的角色就是「金字招牌」，由於其嚴苛的 IPO 條件審查和規範，讓他們過去幾乎成為「績優股」的代名詞，然而在新興科技公司目光爭奪戰中，他們卻成為了那個創新挑戰者，擁有「金字招牌」的傳統守護者變成了過往是挑戰者的納斯達克，手握蘋果、微軟、亞馬遜、intel 這些龍頭企業，讓他變成了繫著冠軍腰帶的衛冕者。
這次 M17 的上市案，正好是個很好的時機，讓大眾將目光放到美國最大的兩個交易所之間；紐約證券交易所雖然敲鑼很刺激，但是主席台只能站 14 個人，納斯達克的時代廣場場地可以站下 75 個人，連這樣無聊的事，都可能成為爭奪科技新創股票發布權的關鍵決勝點（搞得跟女人選婚禮顧問一樣）。若是這樣的戰爭持續白熱化，未來決定兩者之前優劣的將會是更無形的「品牌」，而目前這樣看來，紐約證交所似乎更佔上風。
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資料來源
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Why Spotify is risking an unconventional IPO – Financial Times
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（本文開放合作夥伴轉載，首圖來源 ：Public Domain Pictures CC Licensed）
