【我們為什麼挑選這篇文章】這兩天的大消息：騰訊和京東聯手入股唯品會，即將與阿里巴巴爭奪電商市佔率。但這一切究竟是如何開始的？這一大交易結束後，對於中國電商佈局又會有何影響？這篇文章由中國平台 36 氪撰寫，詳細分析其中利害關係，非常精彩！ （責任編輯：劉庭瑋）
前兩天騰訊和京東宣布聯手投資唯品會 8.63 億美元，交易結束後，騰訊和京東在唯品會將分別持股 7 % 和 5.5%。
收購唯品會過程一波三折
36 氪從一名接近京東的人士處獲悉，最開始是京東試圖收購唯品會的股份，但是半路殺出了阿里巴巴這個程咬金，阿里試圖以一個更高的可觀價格來從京東手中搶走唯品會份額，正因如此，騰訊最終入局，形成瞭如今這個京東聯手騰訊，雙雙投資唯品會的局面。阿里的半路截胡至此未果。
京東欲擴張時尚版圖，騰訊以一眾零售 PK 阿里巴巴
儘管審美品位還有待提升，但京東正在加速擴張自己的時尚版圖。
對於騰訊來說，雖不再親自參與零售業務，但卻在戰略上從未放棄和阿里對抗。它持續投資了一眾零售企業，從線上的京東、每日優鮮、拼多多，到最近在線下入股永輝超市，增資「超級物種」母公司永輝雲創。但不可否認，所有的戰略投資都沒有威脅到阿里的核心品類——服飾。
服飾對於京東的意義更加重大。作為中國 GMV 第二大、營收第一大的電商企業，它亟待在原有的 3C、家電等優勢品類基礎上，拓寬新的疆域。服飾作為高頻、高利潤品類，極有可能成為京東下一個增長點，京東因此志在必得。
時尚服飾戰場：阿里巴巴對京東的威脅
不過，要在阿里的核心優勢領域突破，於京東而言並非易事。2016 年阿里巴巴 75 % 收入來自電商，而電商收入中服飾品類的貢獻超過了 40 %，服飾總交易規模更達到 9000 億左右。阿里自身除了加大服飾自營，在物流和服務體驗上更加有控制力之外，一個十分重要的戰略目標就是扼殺京東在服飾領域的增長。
雙方的交火因此更加猛烈。今年 618 大戰之後，阿里開始要求頭部的服飾品牌「二選一」。此前有媒體報導，韓都衣舍、江南布衣、太平鳥、真維斯、GXG 等多家國內服裝品牌官方旗艦店從京東平台上消失，海瀾之家官方旗艦店也只剩下為數不多型號的男鞋，一個月內從京東撤出的服飾品牌超過 40 家——品牌方雖不想被單一渠道綁定，但考慮到阿里無可比擬的流量優勢，它們並沒有選擇。
對於京東來說，流量是短期內難以彌補的劣勢。除了加大和騰訊及其他大流量平台的合作，推出京騰計劃為代表的「京 X 計劃」之外，尋求戰略聯盟，補充自己的服飾供應鍊和運營經驗成為它必須邁出的一步。長遠來看，這將成為京東對商家提升議價能力的關鍵。
為什麼各方都要爭搶入股唯品會？
而唯品會是個不錯的選擇。這家以「閃購特賣」起家的垂直電商平台，一度被評為過去五年「增長最快的電商」之一。雖然增長陷入瓶頸，唯品會也不得不發力金融、物流等業務，但時尚服飾等核心業務還是支撐了唯品會財務數字的穩健上升。今年三季度財報顯示，唯品會淨營收同比上漲了27.4 %。
時尚供應鍊是唯品會的優勢，也是京東看中的資源之一。官方數據顯示，有超過 6000 家品牌入駐唯品會，包括 Giorgio Armani, Versace, Guess 等奢侈品牌。
值得注意的是，唯品會在服飾上一直堅持自營，且明確把「強化自營」作為未來戰略，這跟京東商城早期的理念以及在 3C 品類上的做法不謀而合。只不過由於服裝品類庫存風險高，自營難做，京東切入的時點又比較晚，因此京東服飾的自營比例還非常低。唯品會的自營戰略，加上與之對應的自建倉儲和物流體系，對於提升用戶體驗都有重要的價值。
運營經驗是京東需要補充的另一個核心能力。「唯品會的服飾部門有幾千人的團隊，京東服飾大概在五、六百人左右。在服飾的運營深度上，唯品會比京東扎得更深。」電商分析師李成東告訴 36氪。
在品牌上，京東也渴望扭轉過於「男性化」的形象，爭取更多的女性用戶成為服飾消費的主力。雙十一前夕，京東推出了獨立奢侈品電商平台 toplife，雙十一期間，京東在主站 app 內嵌入了專門為女性用戶設計的頁面「時尚的另一面」，加上年中投資奢侈品電商 Farfetch、劉強東妻子章澤天宴請紐約時尚界名流，這一切動作都在對外宣告，京東希望通過打入奢侈品行業，佔領時尚和服飾領域的製高點。
從這個角度上，唯品會也是一個理想的搭檔——在其3億會員中，女性會員超過了80%，服飾穿戴和美妝是其核心優勢。
此外，現在入股也是一個不錯的時機。唯品會當初「流血上市」後，經歷了很長一段時間「妖股」式的上漲，但市值接近 180 億美元後已持續回落。如今，唯品會的市值約 50 億美元，已較最高峰時期下降了 75 % 以上。
以 2016 年服飾領域的交易規模計，阿里在 9000 億左右，京東不超過 1000 億，唯品會接近 1400 億，這意味著，後兩者聯手之後，規模將接近阿里的三分之一。
而唯品會的選擇也說明了上一代垂直電商的共同境遇，當流量獲取越來越難，阿里、京東、網易等巨頭向細分領域滲透越來越兇猛時，和巨頭結盟，獲取其流量支持，或許成了不多的出路之一。
（本文經合作夥伴 36氪 授權轉載，並同意 TechOrange 編寫導讀與修訂標題，原文標題為 〈 36氪獨家| 京東、騰訊增持唯品會，阿里半路截胡一波三折 〉。）
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