【我們為什麼挑選這篇文章】今年衰運纏身的三星，除了Note 7爆炸讓商譽大受影響外，近期還被捲入總統的閨密干政事件。這也讓三星開始認真考慮將公司分為控股公司與經營公司。不過，因為公司持股的結構複雜，讓執行難度變高，這篇文章就說明了三星公司複雜的內部關係。（責任編輯：黃筱雯）
三星今年可謂流年不利。Note 7 爆炸事件讓三星在全球人人喊打，最近又被爆出捲入了韓國總統密友干政醜聞，三星電子被控涉嫌向崔順實提供了巨額資金。
對三星電子的投資者來說，這些事情的可怕之處在於，它暴露了三星根本不像一個科技企業，它的內部還有很多外人難以知曉的秘密。對於投資人的質疑，三星電子終於宣布了長久以來就有投資者提議的計劃：考慮分拆為控股公司和經營公司，甚至讓公司股票在其他國際市場交易。不過，三星至少需要 6 個月的評估時間，才能決定是否分拆。
說到控股公司，去年剛完成重組，由 Google 搖身一變成立的 Alphabet 就是個例子。Alphabet 不參與具體運營，旗下有 Google、Google 風投、智能家居 Nest 等子公司，子公司之間彼此獨立。投資人之前擁有的 Google 的股票將自動轉換為同等數量與權益的 Alphabet 股票。
雖然股票權益啥的都沒有改變，但 Google 這麼做的好處是，投資者可以清楚地看到哪些業務在盈利，哪些業務在虧損；同時，給各個子公司任命單獨的 CEO，獨立發展，也會讓它們有更大的自主權和活力。對於一些短期內不賺錢的項目，Google 也需要有創業精神。
三星電子要分拆重組，讓內部更透明也是一個重要的原因。但是，和一夜之間就變成 Alphabet 的 Google 不同，它面臨的問題要多得多。
第一，三星超級複雜的股權結構。很多人知道三星是一個涉足「上到軍艦，下到衣服」的大帝國，這指的是三星集團，該集團旗下有三星電子、三星顯示、三星火災海上保險、三星物產、三星重工等多達 85 家子公司。最為我們熟知的三星電子是三星集團旗下的旗艦企業。
為了實現對三星集團的控制，三星的創始人李氏家族創立了非常複雜的交叉持股計劃：
旗艦企業三星電子的最大股東是三星生命保險，持股 7.7%，而三星生命保險的最大股東又是李健熙和三星愛寶樂園，分別持股 20.8% 和 19.3%。三星愛寶樂園的最大股東是李在镕，其持股 25.1%。三星電子持有三星信用卡 37.5% 的股份，而三星信用卡又持有三星愛寶樂園 8.6% 的股份。正式通過這種交叉股權結構，李健熙和李在镕成為三星集團的實際控制人。
三星電子的第三大股東是新世界百貨，持股11.07%，新世界百貨的實際控制人三星創始人李秉哲的女兒李明熙。第四大股東 CJ 集團的掌控者是現在三星集團太子李在镕。
而在這種盤根錯節的交叉持股網絡中，李氏家族得以用不到 2% 的股權控制了整個三星集團。
此次可能拆分的只是三星集團旗下的三星電子，即便如此，後者旗下也有半導體、行動通訊、數字圖像、電信系統、IT解決方案及數字應用等業務。
所以，和 Google 到 Alphabet 不同，分拆三星電子有更大的難度。不過可以確定的是，分拆之後，三星電子將有更大的透明度，也會更加專注，不過更大的好處是得以簡化盤根錯雜的股權關係。
第二，三星的接班人問題。和 Google 不同，或者說和絕大多數科技公司都不一樣，三星是個家族企業，三星集團掌門人李健熙已經「欽點」兒子李在镕接班。
簡化股權結構，可以把李氏家族的權力集中起來，更好地控制三星電子。在一項分拆提議中，控股公司將持有三星電子 20% 的股份，同時，控股公司和三星物產合併，後者擁有 4.1% 的三星公司的股份，而李在镕正是三星物產的最大股東。這樣也將使他對三星電子有更大的話語權。
不過隨後，三星表示不考慮將控股公司和三星物產合併。
如果三星電子實現分拆，將是這家巨頭 40 多年來的最大結構調整。不過，它也只是讓這個帝國中的一部分往更現代化的方向前進了一步。在幫助三星克服家族企業的缺陷，做出更安全和優雅的科技產品，甚至是在下一個計算平台、車聯網、生命科學領域占得先機上，似乎還遠遠不夠。
（本文經合作夥伴品玩授權轉載，並同意 TechOrange 編寫導讀與修訂標題，原文標題為〈帝國的轉身：分拆三星電子，可不像把 Google 變成 Alphabet 那麼簡單〉。）
