【我們為什麼挑選這篇文章】美國的通路服務商皆開始轉型成「內容供應商」，如果無法自己培養，那就用收購的吧！AT&T 便花了 854 億美元收購時代華納，而 AT&T 的市值超過 2000 億美元。不過，這類超大型併購案並不是你情我願即可，還必須通過政府相關機構的審核，也許這場併購按要到明年才會正式發生。（責任編輯：Matthew Chen）
美國電信巨頭 AT＆T 今日宣布，將斥資約 854 億美元收購美國電視傳媒巨頭。這是在 490 億美元收購 DirecTV 之後，AT＆T 再一次在影視娛樂行業進行大規模併購，同時也是今年以來規模最大的一起併購案例。
《華爾街日報》評價稱美國電信公司也正在轉型，從簡單的「管道服務商」轉型為媒體內容提供商。這也是繼 Verizon 之後，美國電信行業又一次收購內容媒體企業的案例。
AT&T 在周六晚發布的新聞公告中稱，將以半數現金、半數股票的方式，按照每股 107.50 美元的價格收購時代華納。有消息透露，交易完成之後，AT&T 首席執行官蘭德爾·史蒂芬森（Randall Stephenson）將擔任新公司首席執行官；時代華納首席執行官傑夫·比克斯（Jeff Bewkes）則將在交易過渡期後離職。
《華爾街日報》稱 AT&T 收購時代華納的交易，將會讓現年 56 歲的電信產業資深人士史蒂芬森，掌管結合了 AT&T 數千萬手機和有線電視用戶，和時代華納旗下包括 CNN、TNT、HBO 等電視頻道，以及華納兄弟影業公司等眾多的媒體資產。
本週五稍早媒體爆出 AT&T 的收購進展以前，時代華納的市值為 680 億美元，AT&T 市值為 2330 億美元。此收購協議對時代華納的估值較當時該司市值高約 26%，略低於此前傳聞估值。
據彭博資訊週四發布的消息，AT&T 與時代華納的高管們「最近幾週」已經展開接觸，並就可能的合併事宜舉行了多輪「非正式磋商」。此次交易正發生在 AT&T 以 490 億美元收購 DirecTV 公司的一年之後。受最初合併消息的影響，時代華納週四盤中股價一度大漲了 9% 左右，但當日終盤稍有回落，最終收盤漲幅為 4.7%。
而與之相比的是，AT&T 週四股價下跌了 2%，週五又下跌了 3%。也許是有投資者認為，AT&T 已經有 1200 億美元的債務纏身，如果再高價收購時代華納，那麼必然會讓 AT&T 承擔更多的債務。
但有著諸多的理由表明讓 AT&T 頂著巨大的財務壓力也要收購時代華納。據公開資料顯示，時代華納集團是全世界最知名的電視媒體企業，旗下擁有一系列知名電視頻道，比如 CNN、HBO、TNT、卡通網絡、TBS 等，另外還擁有知名的好萊塢電影製片公司華納兄弟，可以說時代華納擁有海量的高質量影視版權資源。
隨著網絡流視頻越來越多地吞併傳統電視模式的用戶，電視和電影行業也正經歷著天翻地覆的快速變化。沒有人能夠確切地知道，像有線電視這樣的業務幾年後會發展成什麼樣子，但是，傳統的觀點還是認為，內容會獲得更大的價值，而整合將是至關重要的。
並且 AT&T 的競爭對手 Verizon 近些年也在大舉收購，去年斥資 44 億美元收購了美國老牌門戶網站 AOL，今年 7 月又以 48 億美元收購了雅虎的核心門戶業務和搜索引擎業務。
但此次收購同樣也會面臨一些風險，消息人士稱 AT&T 收購時代華納的交易必將會受到監管部門的詳查，且此交易預計在 2017 年年底時才能完成。
例如美國總統競選人川普在一次公開場合表示，AT&T 已經掌握了太多的權力，如果他當選總統，就將會否決這次併購。
（本文經合作夥伴 36kr 授權轉載，並同意 TechOrange 編寫導讀與修訂標題，原文標題為：《今年規模最大併購案誕生：AT＆T斥資854億美元收購時代華納》；圖片來源：Mike Mozart, CC Licensed）
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