新創公司「危機四伏」！亞洲創投熱開始降溫，中國、印度科技公司舉步維艱

今年二月初，一起唱創始人伊桑向 600 名員工發了一封公開信，他在信中告訴大家，公司新一輪融資失敗，現金乾涸已無力支付員工工資。

「公司的現金流已經幾乎為 0」這名 23 歲的公司創始人在公開信中寫到，「現在的我唯有惶恐、愧疚和後悔，和對你們深深的歉意。」

公司最初成立於南京，在 2013 年搬到了上海，主要是向 KTV 提供一體化軟硬體解決方案，消費者通過手機 App 預訂 KTV，包廂內除了唱歌還可以看球賽、電影，以及社交遊戲等。當時公司估值超過 1 億美元。在 2014 年，創始人伊桑被《富比士》（Forbes）評為中國 30 歲以下最傑出的 30 名創業者之一。

然而到了 2016 年初，和許許多多其他的亞洲創業者一樣，大家都遇到了融資難題。對於前景不明變數太多的互聯網新創公司，創投（venture capital）開始變得謹慎起來。

幾年前的景象則完全不同。亞洲的手機用戶數量全球第一，互聯網領域的新創公司層出不窮，吸引到世界各地的風險投資機構，他們爭先恐後給創業者投錢，即便這些初創公司短期內沒有任何盈利的可能。但到了 2015 年末，中國股市劇烈動蕩，對互聯網泡沫破裂的憂慮也在矽谷蔓延。

創投收緊口袋的結果就是抬高融資門檻，他們對創始人的資質審核會更加嚴格，投資委員會對項目的討論越來越細緻，等到項目談妥所耗費的時間也越來越長。這種壓力也直接傳遞到創業者身上。有些新創公司直接關門大吉，有些為了降低成本大幅裁員。同時也影響到互聯網創業公司的商業模式，大家都不再那麼熱衷於通過撒錢的方式搶客戶。

投資熱潮在中國和印度降溫最明顯。根據香港 AVCJ 的調研數據，中國科技公司在 2015 年第一季度融得風險資金 25 億美元，而 2016 年同期則只有 18 億美元，同比降 28%。在印度，2015 年面向科技類初創公司的投資額度達到 8.91 億美元，而 2016 年第一季度降了 17%，為 7.36 億美元。

在 2016 年，投資機構對於對於獨角獸的遴選更加用心，尤其是對於那些缺乏穩定盈利模式，但是估值 10 億美元以上的公司也會更加謹慎。「只有最有毅力、資源最豐富的創始人才能挺過難關，」上海一家風投機構的合伙人說道。

對於來自上海的一名互聯網創業者裴嶠而言，互聯網投資遇冷意味著要盡最大可能降低運營成本，公司不再為員工提供零食和飲料，也不打算在品牌推廣上花太多的錢。

這家公司曾在 2014 年 9 月拿到 300 萬美元融資之後馬上帶全體員工去泰國遊玩，住五星級酒店，騎大象。而如今，團隊活動僅限於每月為過生日的員工舉辦集體生日聚會，蛋糕也選小的。裴表示，公司現在將更講效用，注重結果。

在印度，Oyo Rooms 是一家創立沒多久的網站，類似於 Airbnb 的網上民宿平台，聚合網絡上的家庭旅館信息。但是最近這家公司還是拒絕了投資機構的投資要約，據知情人士透露，原因是這家公司對於投資方的估值並不滿意。據稱，為了爭取讓公司在沒有融資的情況下維持到年末，這家印度公司同樣選擇削減成本，並且不再補貼其平台上的房間預訂費用。

Oyo Rooms 之前一直被看做印度獨角獸級別的公司，差點就邁進了十億美元俱樂部，但是今年在和日本軟銀集團以及美國紅杉資本接觸的時候，投資方對公司的估值大概在 4 億美元，投資額不到 1 億美元。

「投資人對我們還是有很強烈的興趣，但是相比於早期的投資，估值理智了許多，」Oyo Rooms 創始人 Ritesh Agarwal 說道。

新加坡的初創電商公司 RedMart 最近也面臨融資難題，據相關人士，由於遲遲沒融到資，已經影響到公司原來的海外市場擴張計劃。對此，公司 CEO Roger Egan 拒絕作出評論。

在印尼，由於沒能及時融到資金，包括 Paraplou 和 PinkEmma 在內的兩家電商創業公司均已倒閉。

儘管投資機構力度放緩，但是互聯網巨頭在投資領域步伐不減，並且還扮演越來越重要的角色。比如阿里巴巴和騰訊旗下的滴滴快的公司，最近就成功融得 15 億美元。上個月，阿里巴巴還向東南亞初創公司 Lazada 投了 10 億美元。

在過去的三個月里，一起唱的公司規模迅速萎縮，員工數量從 600 人降到了 200 人。遇到融資難題之前，在全國 20 個城市有運營中心，到如今只有 6 個城市。

「一年前，我們以為總能融到花不完的錢，」伊桑說道，「但現在，我們先要活下來。」

（本文獲合作夥伴 TECH2IPO 授權刊登轉載，原標題為〈亚洲风投降温，互联网创业公司受伤〉，圖片來源：W.T. Pfefferle CC Licensed，未經授權請勿轉載）