創投包心菜 VC 專欄:你需要認識的金主們(上)

創投包心菜:Y 小姐的 VC 專欄

本專欄專注於挖掘神秘創投業界的大小事,偶有公司財務和營運心得分享,適合創業夥伴大小朋友闔家服用,如果說閱讀 TechOrange 的文章是吃一顆橘子的時間,那麼享用本專欄需要的大概就是香吉士分解一顆包心菜的時間吧 (宅)!最後,歡迎點菜!

這裡沒有張忠謀的MSN唷(毆飛)

 

我想很多人看到標題進來前應該想說要趕快拿筆記本出來抄電話了吧(笑~)

從投資銀行一頭栽進了創投,同事笑稱我是從金融體系的最終端(公開上市)走到了最前段(風險性投資)。這句話讓我靈機一動,創業家這一路上,所需要打交道的各色各樣金融機構,還真是多得數不完。金融業的存在是為了“創造貨幣的流通性”,而後才有許多衍生的服務相應而生,從最古早的錢莊開始,到今日我們所見的各式金融機構,追究底其設立的根本精神之一就是為了前述的目的。

因此今天就來聊聊這些”金主“吧!
創業者與現金的戰爭可說是從創業的最初就已經開打,不論公司是小蝦米還是大鯨魚,現金流如果不夠燒也只有乖乖收攤下課這個下場(對於所有的企業主來說,跑三點半軋現金可說是惡夢中的惡夢啊)

 

不論是在創業過程中的那一個階段,創業者絕不能輕看“找錢”這一檔事。富爸爸窮爸爸一書中也曾經提到:創業者必定要學會 找錢 這個技能。在 Y 看來這絕對是創業家必修的課程。

 

那麼,創業者在成為海賊王的路上,分別會遇到那些不同的“金主”呢?

 

[開始上課以前先告訴大家一個基本概念:越早期介入的金主,所冒的風險越高,風險性越高的投資,所期待的報酬率相對要高(有些創投介入的個案會有 100 倍的報酬, 乍看之下非常驚人,但他背後 賠光的另外 99 個 你沒有看到!這賠率是相當恐怖的。)本概念 Y 在下集會有更進階的說明。]

 

  • 第一桶金之萬事起頭難:雙手和天使

起始資金大抵不脫兩類,自有資金和天使注資。在台灣常見的就是打拼個五年努力的存下第一桶錢作為創業資本。而在台灣大部份的天使,都是創業者的父母和親戚,中小企業很普遍存在這種情形。如歐美國家常見的天使投資人在台灣並不是沒有,但基本上不容易遇到。

 

  • 第二桶金之跟我賭一把:創投

在跨出第一步之後(公司設立以及產品成型後),在公司還沒賺到錢的這個階段會開始跟願意你接觸的,絕對不會是銀行(銀行是最趨避風險的金融機構),不是一般的投資公司,而是創投,在中國大陸,VC的普通話叫做風投(風險投資),由此可見創投所冒的風險性是很高的,在金融界裡面是屬於少數種族!

在台灣高科技產業發芽的過程中,創投扮演了其中非常靈魂的角色,施肥,澆水,才讓新芽得以順利成長,創投和其他金融機構最大的不同是 扮演著主動扶植新產業的角色 。多數的金融業都扮演著服務既有產業的角色,並沒有能力扶植新的產業,這就是為什麼景氣差的時候金融業整體會很慘,因為在既有的體制下流動的錢水變少了,能夠從中抽取的服務費用就會下降。

創投相較之下不受這個限制。簡單來說,當你的公司還在賭一把的階段時,
認識創投經理會比認識銀行經理有用得多。

真實 案例:機電股王X銀

X銀董事長卓先生,曾經是兆豐前身交通銀行的大頭,多少上市公司的財務長都要看他臉色上億上億的調頭寸,但是,當他自己跳出來創業的時候,還是一樣無法從老東家手中借到錢 ,據報導指出,卓董事長是靠著借租賃公司利息十幾趴的貸款才撐過了無數次危機,這樣看起來, 認識身份定位都不同的金主是不是很重要呢!

 

  • 第三桶金之我要長大:租賃公司

一般製造業的公司會在正在長大的這個階段遇到租賃公司,乍聽之下你可能會覺得哪裡怪怪的,租車公司跑出來攪局幹嘛?租賃公司在台灣其實也是金融體系中重要的一環唷!

事實上在小公司風雨飄搖和銀行借不到錢的過程中,(沒錯即使來到了第三段階段銀行還是可能不會鳥你)租賃公司扮演著另外一種角色,租賃公司是融資公司的變形,礙於台灣的法令規範(現存的融資在法令上的意義都是地下錢莊,不合法的),因而以租賃之方式做融資的變形操作,租賃公司把設備名義上租給創業者,創業者每期繳納租金(會加入利息),期滿後設備歸創業者所有,經濟實質上就是跟借錢買機器沒什麼兩樣。租賃公司因為要綁機器設備作抵押品的關係,跟製造業往來密切,我想網路創業者碰到租賃公司的機會會小很多,總不可能拿筆電和腦漿去抵押吧……

台灣最大的租賃公司是中租迪和(聽起來真是有夠像租車公司的),並且積極走入中國的融資租賃市場,台灣的中小企業能夠成長茁壯,租賃公司可說功不可沒呢!但他們靠比較高的利息來賺錢也是事實就是了~(租賃公司願意承受風險的程度大於銀行,因此收的利息就一定會比較高)

 

 P.S. 以上講的都是該金融機構願意開始注資的 最早期時間點 ,因此也可能出現在後面的階段。

想認識更多的金主下週一請看準時收看: 創投包心菜:你需要認識的金主們(下)「銀行, 投資銀行」

(圖片來源:Cayusa, CC license)

[包心菜下午茶: 如果你想要給 Y 一些指教和建議,你可以 來這裡 找我。]